【FX】資金管理

はじめに

トレード手法の前にまずは、資金管理。100％勝てるトレード手法はない。必ず損切することが必要。損切ばかりだと資金を減らしてしまう。資金管理の手法を勉強したので、まとめておく。

FX取引の損益計算をしよう（円を含む通貨ペアの場合）

米ドル円を110.00円で１ロット、1万通貨買い、110.50円で決済したときの、損益はいくらになるか。

円を含む米ドル円やユーロ円などの場合、取引損益は以下の計算式から求まる。

ロットごとに取引するので、ロット数×取引単位から求まる。

取引単位はFX会社によって異なり、以下の３パターンがある。

例題１

例題２

FX取引の損益計算をしよう（円を含まない通貨ペアの場合）

ユーロ／米ドルを1.12800で１ロット＝10,000通貨売り、1.12500で決済したとき、損益はいくらか。

円を含まない通貨ペアの場合、「売買値幅×通貨数量」で求まる金額は円ではなく、通貨ペアの右側に表記される通貨の金額になる。

よって、円に換算した損益を求めるには、通貨ペア右側に表記される通貨の対円レート（円換算レート）を掛け算する必要がある。

整理すると、円を含まない通貨ぺアの損益計算式は以下の通り。

例題３

例題４

レバレッジの計算

FX会社に証拠金10万円預けています。今、米ドル円を110円で5,000通貨取引した時、レバレッジは何倍になりますか。

レバレッジは以下の計算式から、5.5となります。

レバレッジ＝円換算の取引金額÷証拠金

＝通貨数量×対円レート÷証拠金

＝5,000通貨×110円÷10万円

＝5.5

レバレッジは通貨数量でコントロールする

レバレッジとは、FX会社に預けた証拠金の最大25倍まで取引ができる仕組みのこと。レバレッジは、通貨数量と対円レート、証拠金から計算されるものであり、投資家は通貨数量を調整することでレバレッジをコントロールする。

例題５

例題６

ロットでレバレッジを調整する

FX会社に30万円の証拠金を預けている。今、米ドル／円をレバレッジ10倍で取引するには、取引通貨数量はいくらか。

レバレッジの感覚なくし、FXでリスク管理はできない。

例題７

例題８

実効レバレッジを利用する

証拠金は50万円で、米ドル／円を100円で１万通貨買い。その後、米ドル円が105円まで上昇した時、当初のレバレッジと現在の実行レバレッジを計算する。

実効レバレッジは「有効証拠金」から計算する

レバレッジはエントリーした時点のレバレッジと、現在の為替レートを元に計算される実効レバレッジの2種類ある。

エントリー時点では何ロット取引すればレバレッジがどれくらいになるのかを把握する必要がある。エントリーした後は、為替レートの変動に対して実効レバレッジがどの程度か監視していく。

有効賞金とは、預けた初期の証拠金に未実現の評価損益（含み益または含み損）を加味した金額を指す。

一方含み損がー5万円の場合、有効証拠金は45万円（50万円ー5万円）。

有効証拠金は、強制ロスカット判定などにも使用される指標なので、重要。

為替レートの変動で実効レバレッジは変動する

実効レバレッジは現在の対円レートで円換算した取引金額（建玉の評価額）と、前述した有効証拠金を使って算出する。

例題９

ここで　米ドル円が105円に上昇した場合と95円に下落した場合で、実効レバレッジがどうなるか。

ケース１：米ドル円が105円に上昇した場合

ケース２：米ドル円が95円に下落した場合

以上を整理すると、為替レートと実効レバレッジの関係は、為替レートが含み益の方へ動けば実効レバレッジは低下し、為替レートが含み損の方へ動けば実効レバレッジは上昇する。

実効レバレッジが２５倍を超えると追加証拠金の入金が必要になる。

実効レバレッジと証拠金維持率の関係について

FXには含み損が一定の水準になると追加の証拠金入金を要求する「追加証拠金制度」があり、明日までに入金がなされないと建玉が強制決済になる。

また、明日にならずとも期日前に含み損が更に拡大すると、有無を言わさず建玉が決済されるロスカットの仕組みもある。一般的に実効レバレッジから２５倍を超えると追加証拠金が発生、実効レバレッジが５０倍になると強制ロスカット。

実効レバレッジ２５倍は証拠金維持率１００％、実効レバレッジ５０倍は証拠金維持率５０％。

証拠金維持率	実効レバレッジ
2,500％	１倍
1,250％	２倍
500％	５倍
250％	１０倍
100％	２５倍←追加証拠金が発生
50％	５０倍←強制ロスカットが発生

強制ロスカットになる水準を計算する

証拠金は５０万円で、米ドル円を１００円で１万通貨買いました。この時、強制ロスカットになる為替レートを計算する。なお、強制ロスカットは実効レバレッジ５０倍（＝証拠金維持率５０％）で発動するものとする。

ここで、強制ロスカットが発動するレートをＡ円と置くと、

５０倍＝1万通貨×Ａ円÷（５０万円＋（A円ー１００円）×１万通貨）

となり、この計算式を展開していくと

10,000×A=50×（500,000＋（Aー100）×10,000）

10,000A＝25,000,000+500,000A-50,000,000

490,000A=25,000,000

A=51.020

リスクリワード　リスク＜リワード

米ドル円を110.50で買いエントリーし、利益確定を110.70円、損切を110.40円に定めたとき、リスクリワードを計算する。

例題１０

FXで稼ぐには勝率とリスクリワードを高める必要がある

米ドル円を１万通貨、リスクリワードと勝率が以下の条件で取引を１００回行った場合、損益がいくらになるか計算する。

例題１１

勝率が８０％と高勝率にかかわらず、結果はー４万円の損失。原因は言うまでのないですが、１回の取引における利益幅より損失幅の方が極端に大きくコツコツ利益を稼ぎ、ドカンと１回の損失で利益が飛んでいる。

例題１２

勝率が４０％と半分以下にかかわらず、結果は＋１０万円利益。つまり、勝率だけ高めて意味がない。リスクリワードと勝率の両方のバランスを高める必要がある。

リスクリワードと勝率はパルサラの破産確率を参考にする

リスクリワードレシオが２で勝率が３０％の場合、破産確率は１００％だが、勝率が４０％の場合は破産確率２％。勝率が５０％以上の場合は破産確率が０％となる。

許容リスク		勝率
5%		１０％	２０％	３０％	４０％	５０％	６０％	７０％	８０％	９０％
	0.2	１００	１００	１００	１００	１００	１００	１００	１００	０
	0.6	１００	１００	１００	１００	１００	１００	１００	０	０
	0.8	１００	１００	１００	１００	１００	１００	０．０	０	０
	1.0	１００	１００	１００	１００	１００	２	０	０	０
	1.2	１００	１００	１００	１００	１００	０．０３	０	０	０
	1.4	１００	１００	１００	１００	４	０	０	０	０
	1.6	１００	１００	１００	３７	０．４	０	０	０	０
	1.8	１００	１００	１００	７	０．１	０	０	０	０
	2.0	１００	１００	１００	２	０．０	０	０	０	０
	2.2	１００	１００	１００	０．７	０	０	０	０	０
	2.4	１００	１００	７２	０．３	０	０	０	０	０
	2.6	１００	１００	３０	０．２	０	０	０	０	０
	2.8	１００	１００	１４	０．１	０	０	０	０	０
	3.0	１００	１００	８	０．１	０	０	０	０	０

勝率５０％、利益：損失１：１ではFXでは勝てない

ここで注目すべきは、リスクリワードレシオが１の時、勝率が５０％でも破産確率が１００％になる。

利益と損失の比率が１：１で勝率が５０％であれば、一見すると破産するかどうかは五分五分のように感じる。しかし投資の世界では損失を取り戻すにはその損失分以上の利益（％）が必要となり、すべてが半々の条件ではうまくいかない。

例えば、１０万円の資産が１０％減って９万円になったとして、この時、再び元の金額へ回復するは１０％の利益では足りない。目減りした9万円の資産に対して１０％の利益では9万９,000円にしかならず、元の金額に戻すには１１．１％以上の利益が必要になる。

一方で、この仕組みはデメリットばかりではない。それは一度資産が増えだすと、今度は加速度的には資産が増える。

１０万円の資産が１０％増えて１１万円（＋1万円）になった後、再び１０％のリターンを得ると利益＋１万1,000円となる。

この福利の力をどう使いこなせるかがかぎ。

リスクリワードレシオを２以上に設定し、勝率４０％以上を目指す。

リスク許容度から逆指値を置く（円を含む場合）

リスク許容度は抑えよう

リスク許容度から逆指値を置く（円を含まない場合）

FX会社に１０万円の証拠金を預けている。ユーロ米ドルを1.12000で5,000通貨、買いエントリーしたとき、１回の損失を証拠金の３％（リスク許容度）に抑えるためには売りの逆指値注文をどこに置く必要があるか。

例題１３

証拠金：30万円

取引通貨：米ドル円

通貨数量：10,000通貨

売りエントリー：110.50円

リスク許容度：２％

ここで、逆指値注文を置く水準をAと置く、