今週の戦略

USDJPY　今週の戦略　2025/08/18-08/22

4h

来週の相場予想（8/18週）

基本シナリオ（やや下目線）

  • 米CPI・小売指標の発表により FRB利下げ期待が高まるとドル安方向
  • 145円台を割れると下落加速 → 143.50～144.00 がターゲット
  • ボラティリティ増加に注意

代替シナリオ（反発）

  • 米金利が再上昇、リスクオフで円安が強まれば 147円台回復の可能性
  • 147.70を明確に上抜け すると148.50～149.00トライ
  • 150円台再チャレンジには強い米経済指標やFRBタカ派姿勢が必要

🎯 来週注目ポイント

  1. 米経済指標
    • 小売売上高、FOMC議事録、失業保険申請件数など
  2. 日銀政策関連の発言
    • 為替水準によって介入懸念が浮上する可能性
  3. 地政学リスクや株式市場の方向性

✅ まとめ

  • 短期：145.50を割れるかどうかが焦点
  • 下落優位：143.50～144.00を目標
  • 反発シナリオ：147.70を上抜けで148.50～149.00へ

指標関連

日本

18日
○13:30　◇　6月第三次産業活動指数

20日
○08:50　◎　7月貿易統計（通関ベース）
○08:50　◎　6月機械受注

21日
○08:50　◇　対外対内証券売買契約等の状況（週次・報告機関ベース）

22日
○08:30　☆　7月全国消費者物価指数（CPI、生鮮食品を除く総合）
○08:30　☆　7月全国CPI（生鮮食料品・エネルギー除く）

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

海外

18日
○15:30　◇　4－6月期スイス鉱工業生産
○18:00　◇　6月ユーロ圏貿易収支
○21:15　◇　7月カナダ住宅着工件数
○21:30　◇　6月対カナダ証券投資
○23:00　◎　8月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数

19日
○07:45　◎　4－6月期ニュージーランド（NZ）卸売物価指数（PPI）
○09:30　◇　8月豪ウエストパック消費者信頼感指数
○17:00　◇　6月ユーロ圏経常収支（季節調整済）
○21:30　◎　7月カナダ消費者物価指数（CPI）
○21:30　◎　7月米住宅着工件数
　 　　　◎　 　　建設許可件数
○20日03:10　◎　ボウマン米連邦準備理事会（FRB）副議長、講演

20日
○11:00　☆　ニュージーランド準備銀行（RBNZ）、政策金利発表
○11:00　◎　ホークスビーRBNZ総裁、記者会見
○15:00　◎　7月英CPI
○15:00　◎　　　　CPIコア指数
　　　　 ◇　　　 　小売物価指数（RPI）
○15:00　◇　7月独生産者物価指数（PPI）
○16:30　◎　スウェーデン中銀、政策金利発表
○17:00　◎　7月南アフリカCPI
○18:00　☆　7月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）改定値
○18:00　☆　7月ユーロ圏HICPコア改定値
○20:00　◇　MBA住宅ローン申請指数
○23:30　◇　EIA週間在庫統計
○24:00　◎　ウォラーFRB理事、講演
○21日02:00　◎　米財務省、20年債入札
○21日03:00　☆　米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨（7月29日－30日分）
○21日04:00　◎　ボスティック米アトランタ連銀総裁、講演

21日
○07:45　◎　7月NZ貿易収支
○15:00　◎　4－6月期ノルウェー国内総生産（GDP）
○16:15　◎　8月仏製造業購買担当者景気指数（PMI）速報値
○16:15　◎　8月仏サービス部門PMI速報値
○16:30　◎　8月独製造業PMI速報値
○16:30　◎　8月独サービス部門PMI速報値
○17:00　◎　8月ユーロ圏製造業PMI速報値
○17:00　◎　8月ユーロ圏サービス部門PMI速報値
○17:30　◎　8月英製造業PMI速報値
○17:30　◎　8月英サービス部門PMI速報値
○17:30　◎　7月香港CPI
○18:00　◇　6月ユーロ圏建設支出
○21:30　◇　7月カナダ鉱工業製品価格
○21:30　◇　7月カナダ原料価格指数
○21:30　◎　前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数
○21:30　◎　8月米フィラデルフィア連銀製造業景気指数
○22:45　◎　8月米製造業PMI速報値
○22:45　◎　8月米サービス部門PMI速報値
○22:45　◎　8月米総合PMI速報値
○23:00　◎　8月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値）
○23:00　◎　7月米景気先行指標総合指数
○23:00　◎　7月米中古住宅販売件数
○米カンザスシティー連銀主催のシンポジウム（ジャクソンホール会議）、テーマは「転換期の労働市場：人口動態、生産性、そしてマクロ経済政策」（ワイオミング州ジャクソンホール、23日まで）

22日
○08:01　◇　8月英消費者信頼感指数（Gfk調査）
○15:00　☆　4－6月期独GDP改定値
○15:00　◎　7月英小売売上高
○15:45　◇　8月仏企業景況感指数
○21:00　◎　4－6月期メキシコGDP確定値
○21:30　◎　6月カナダ小売売上高
○23:00　☆　パウエルFRB議長、ジャクソンホール会議で講演

※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。

日本側の注目材料

  • 貿易統計の改善（輸出増や貿易黒字縮小）は円高圧力の強まり材料
  • CPI上昇の鈍化：3.3％→3.1％はインフレピーク感の示唆で、BOJの追加利上げ観測を後退させる可能性がある→円安要因にもなり得る

米国・FRB関連の影響

  • FOMC議事要旨やパウエル講演次第でドルの方向性が定まる可能性大
  • PMIや失業保険指標の反応も短期的に相場を動かすトリガーにOANDA

中長期の方向性

  • グローバルでのFRB–BOJ政策差拡大を見越した円高圧力が強まっており、USD/JPYは下落トレンドにあるという見立ても出ているMUFG ResearchInvesting.comFXEmpire

想定される来週のシナリオ

シナリオUSD/JPY 想定反応
FRBが利下げ含み示唆 & 米指標弱いドル安・円高 → 145円割れ～144円台へ
タカ派姿勢・インフレ持続感ドル高・円安 → 147～148円台トライ圧力
BOJがインフレ鈍化で利上げ慎重化円安要因となりやすいが、米データ次第では相殺も
PMIや失業保険など短期指標の強弱材料一時的にレンジ内での上下動（例：146～148円）

まとめ

  • 注目イベント：FOMC議事要旨、パウエル講演、米PMI／失業保険、日銀関係のインフレ・貿易統計
  • ドル／円の鍵はFRBスタンス：タカ派なら反発、利下げ含みなら下落
  • 日本側の指標も見逃せない：貿易統計の改善は円高・CPI鈍化は円安と、方向感が交錯する材料


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