１）欧州中央銀行（ECB）は2日の理事会で、2会合連続となる0.5%の
大幅利上げを決めた。
２）声明文で次回3月も「0.5%の利上げをするつもりだ」と盛り込み、
保有資産の削減に向けた具体策を協議した。
３）ユーロ圏はサービスや食品の値上げ圧力が強い。
物価安定へ粘り強く利上げを進める。
４）政策金利は米金融危機後の08年11〜12月以来の高水準となる。
５）保有資産の圧縮に向けた具体策も議論した。
６）量的緩和政策（APP）で膨らんだ資産を3月から減らし、
6月にかけて月150億ユーロ（約2兆1000億円）
規模で削減する。
７）保有資産の削減と同時に、社債では償還資金の一部を温暖化
ガスの排出削減などに取り組む企業の銘柄に振り向ける方針だ。
８）7月以降の削減ペースは順次判断する。
９）ECBはインフレの高止まりを警戒して当面は大幅利上げを
続ける構えだ。
１０）インフレ見通しのリスクは「短期的にはバランスが取れてきている」
１１）中国経済の回復で資源需要が高まる恐れがある半面、
足元でエネルギー価格は下落基調にある。
１２）次々回5月以降の理事会では「金融政策の道筋を評価する」
（ラガルド氏）として、大幅利上げの継続や減速の是非を慎重
に検討するもようだ。
１３）問題はユーロ圏のインフレが沈静化に向かうか不透明な点だ。
1月の消費者物価指数の伸び率は前年同月比8.5%と、
3カ月連続で鈍化した。ただ生活に不可欠な食品は値上げが加速し、
エネルギーを除いたベースでも高止まりするなどインフレ基調は
衰えていない。先行して物価上昇率が6%台まで鈍化した米国
とは距離がある。
１４）さらに賃上げ機運も高まる。12月のユーロ圏の失業率は6.6%と
最低水準で推移し、欧州各国ではストライキも相次ぐ。
１５）米ゴールドマン・サックスはユーロ圏の賃金上昇率が23年
1〜3月期には5%弱と、22年7〜9月期の3%台後半から
跳ね上がると予測する。
１６）賃上げを通じて個人消費が持ち直せば、サービス価格の
上昇が続きインフレはより粘着的になりかねない。
１７）ECB内部では拙速な利上げ減速もリスクを伴うと
警戒する声があり、インフレ見通しや利上げペースを
めぐり理事会メンバーの意見が分裂する恐れもある。
