結論から言うと、9/7～9/11は 「戻り売り優先。ただし9/10～11の米PPI・CPIで一時的に157～158円へ急反発する可能性あり」 と見ます。

※「機関投資家の本当の注文」は公開されていないため、以下はチャートの価格帯・ストップが溜まりやすい位置・直近の政策材料から推定したものです。

1. 9/7～9/11 日別投資戦略

日付	メインシナリオ	重要価格	戦略
9/7(月)	自律反発→戻り売り	156.30 / 156.75～157.00	156.7～157.0で売り
9/8(火)	GDPで一度上下に振れる	155.50 / 156.75	弱いGDPなら買い戻し、基本は戻り売り
9/9(水)	下落再開	155.20 / 154.70	156.3～156.8の戻り売り
9/10(木)	米PPIで急変	154.70 / 157.40	PPI次第。発表直後は飛びつかない
9/11(金)	最大の勝負日	154.70 / 157.40～158.00	米CPIで方向確定

9/7（月）

現在値がチャート上の156.20円前後。

急落後なので、月曜日はまずショートカバーによる反発を想定します。

本命

156.30突破
156.60
156.75～157.00

まで戻したところを売る。

ショート

エントリー：156.70～157.00
損切り：157.45
第一利確：156.00
第二利確：155.50

逆に157.40を4時間足終値で突破した場合は、いったん売りを撤退。

9/8（火）

日本の4～6月期GDP改定値が8:50 JSTに発表予定です。 ESRI Japan

ここは意外と重要。

GDP強い
→ 日銀利上げ期待
→ 円買い
→ USD/JPY下落

GDP弱い
→ 日銀利上げ期待後退
→ 円売り
→ 156.7～157.4へ反発

という反応になりやすいです。

ただし、現状では日銀利上げ期待がかなり強く、BOJの9月利上げはほぼ織り込まれているとの分析もあります。MUFGは9月の政策金利を1.25%と予想しています。 MUFG Research

したがって、

155.50～155.80まで下落 → 一旦買い

も狙えます。

9/9（水）

ここが私なら一番ショートを狙いたい日です。

理由は、9/3～4の急落後にまだ十分な戻しをしていないから。

狙いは、

156.30～156.80 → 売り

です。

ターゲット：

155.50 → 155.20 → 154.70

特に155.20を割ると、チャート上ではかなり重要なサポート崩れになります。

9/10（木）

米PPI。

ここから相場の難易度が一気に上がります。

米PPIは9/10、CPIは9/11に予定されており、9月15～16日のFOMCを前に金融政策見通しを左右する重要イベントです。 Reuters

PPIが強い

米金利上昇
↓
ドル買い
↓
USD/JPY上昇

なら、

156.80 → 157.40 → 157.95

まで急反発する可能性があります。

ただし、157.40～158.00は売りゾーンと見ます。

PPIが弱い

155.50割れ
↓
155.20
↓
154.70

を狙います。

9/11（金）――最大の勝負日

米CPIです。

市場では8月CPIについて、前年比3.4%程度、コアCPI2.4%程度が予想されています。フィナンシャル・タイムズ

ここで、

CPI強い

157.40突破 → 157.95～158.10

までショートカバーが走る可能性。

さらに158.10を明確に突破すれば、

158.80～159.20

まで上昇するシナリオもあります。

CPI弱い

こちらはかなり危険です。

155.20割れ → 154.70

さらに、

154.70割れ → 153.80～154.20

まで一気に下落する可能性があります。

2. ファンダメンタルズ

今回の最大の材料は、

「米利上げ期待」vs「日銀利上げ期待」

です。

現在はかなり面白い状況です。

米国

8月雇用統計は強く、Fed利上げ期待を押し上げました。

一方でWaller Fed理事は、インフレが鈍化すれば利上げを見送る可能性を示しており、利上げ確率は一時低下しています。Reutersでは9月利上げ確率が約50%まで低下したと報じています。 Reuters

つまり、

米CPIが強い
→ Fed利上げ
→ ドル高

米CPIが弱い
→ Fed据え置き
→ ドル安

という非常に分かりやすい構図。

日本

こちらは円高材料が増えています。

日銀の9月利上げ期待が強く、MUFGでは9月の利上げがほぼ織り込まれているとしています。 MUFG Research

さらに日本政府・米国側からも円安是正への圧力が強まっています。

日本と米国による円買い介入は7月末以降の円安を抑制する材料となっており、MUFGによれば7月末以降の日本のFX介入額は約15.4兆円。 MUFG Research

つまり、

160円台では円売りを仕掛けにくい環境

になっています。

3. 機関投資家の「注文が溜まりやすい場所」

チャートから推定すると、私は次のように見ます。

🔴 大口売りゾーン

156.75～157.00

最初の戻り売りポイント。

↓

157.30～157.50

かなり重要。

↓

157.95～158.10

強い戻り売りゾーン。

↓

158.80～159.20

さらに大きな売り・利確ゾーン。

↓

159.80～160.20

今回の下落前の価格帯。

ここまで戻るなら、現在の弱気シナリオは一旦撤回します。

🟢 大口買い・ショート利確ゾーン

155.20～155.50

最重要。

↓

154.65～154.85

次の買いゾーン。

↓

153.80～154.20

下落が加速した場合のターゲット。

4. 機関投資家の「本当のターゲット価格」

ここはかなり重要です。

私は149円が今週のターゲットだとは考えていません。

149円という数字自体は根拠があります。

Bank of Americaは現在の156円前後からUSD/JPY 149円への円高を予想しています。 MarketWatch

一方、MUFGの予想は、

2026年Q3：158
Q4：156
2027年Q1：154
Q2：152

となっています。 MUFG Research

したがって、これらをチャートと合わせると、

私が考える機関投資家の価格目標

第1ターゲット：154.70

↓

第2ターゲット：153.80～154.20

↓

第3ターゲット：151.80～152.50

↓

中期ターゲット：149.00～150.00

という階層構造です。

つまり、今週は154～155円が最も現実的なターゲット。

149円は「9月以降の円高トレンドが継続した場合」の中期ターゲットと考えるのが自然です。

5. 私ならこうトレードします

🥇 最も勝率が高いと思うポイント

156.70～157.00の戻り売り

損切り
→ 157.45

利確
→ 156.00

→ 155.50

→ 154.70

🥈 次のポイント

155.15～155.50で反発確認して短期買い

損切り
→ 154.90

利確
→ 156.20

→ 156.70

これは「底値当て」ではなく、155.2付近で下ヒゲ＋4時間足反転を確認してからが条件。

🥉 CPI後のブレイク

9/11は、

157.40突破 → 買い

または

155.15割れ → 売り

のブレイク戦略。

CPI直後の数分間はスプレッド拡大・往復ビンタが起きやすいので、私は最初の値動きを追わず、15～30分待ってから入る方を推します。

最終シナリオ

週間の基本シナリオ：

156.7～157.0まで戻す
↓
戻り売り
↓
155.5
↓
155.2
↓
154.7

これが現時点での本命です。

ただし、9/10 PPI → 9/11 CPIで米インフレが強ければ、このシナリオは一時的に逆転します。

その場合は、

157.40 → 157.95 → 158.10

まで上昇してから再び売られる可能性があります。

逆にCPIが弱ければ、155.20を割って154円台へ急落する可能性が高まります。

なお、MUFGも米利上げ期待の剥落がUSD/JPYを押し下げる一方、日本側の政策要因が下落幅を左右すると見ています。 MUFG Research

私の9/11時点の本命価格は「154.70円」。
強い円高シナリオなら「153.80～154.20円」。
中期の機関投資家ターゲットとしては「149～152円」を警戒します。

USDJPY 今週の戦略 2026/09/07-09/11