📊 全体見通し（8月第3週）
- 前週は159円台での戻り売り圧力が強く、SMA100が上値抵抗として機能。
- ZigZagパターンでは短期的な下値切り上げが見られるが、160円台では売りオーダーが厚い。
- 機関投資家は「158円台後半〜159円台前半」に買い指値を配置し、160円〜161円に戻り売りを構築中。
- ファンダメンタル面では：
- 米国：CPI・小売売上高の結果を受けてFRBの利下げ観測が強まる。
- 日本：日銀はYCC撤廃後も緩和姿勢を維持するが、円買い圧力は継続。
- 米金利が3.7〜3.8％で推移すれば、ドル円は上値重く推移。
📅 日別戦略
| 日付 | 戦略方針 | 注目レベル | 機関投資家オーダー位置 | 想定ターゲット価格 |
|---|---|---|---|---|
| 8/17（月） | 週初は158.5〜159.3のレンジ。押し目買い優勢。 | Pivot S1=158.7 / R1=159.8 | 158.70〜158.90に買い指値 | 159.80（戻り高値） |
| 8/18（火） | 戻り売り開始。160円手前でショート構築。 | SMA100が抵抗線化 | 159.90〜160.20に売り指値 | 158.80（押し安値） |
| 8/19（水） | 米FOMC議事要旨前で様子見。ボラティリティ上昇。 | Pivot中心=159.0 | 159.00付近で両建て調整 | 159.00（中立） |
| 8/20（木） | 米金利低下なら円高加速。短期ショート（159.0→157.8）。 | R1=159.2 / S1=157.8 | 159.00〜159.20に売り指値 | 157.80（短期下限） |
| 8/21（金） | 週末のポジション調整。158円割れならストップ売り発動。 | S2=157.5 / R2=159.5 | 157.50にストップ売り、159.50に利確買い | 157.30（ターゲット） |
🧠 ファンダメンタル要因まとめ
- 米国側：インフレ鈍化と利下げ期待がドル売り要因。
- 日本側：日銀の緩和継続姿勢が円買いを抑制するが、実需の円買いは根強い。
- 地政学的要因：原油価格上昇が円安要因だが、米金利低下が打ち消し。
🏦 機関投資家の「本当のターゲット価格」
- 中期的には 156.50〜157.00円 がターゲットゾーン。 → ここは2025年末・2026年春の大型オーダーブロック（買い溜まり）と一致。
- 短期では 160.00円 が戻り売りの「心理的上限」。 → 160円超えではCTA（商品投資顧問系）が再びショートを積み増す可能性。
🔍 戦略まとめ
- 週前半（8/17〜8/18）：押し目買い→戻り売り転換。
- 週後半（8/19〜8/21）：米金利動向次第で円高加速。
- 中期視点：157円台での底値形成を確認後、再度上昇トレンド転換を待つ。
イベントスケジュール
17日
○11:00 ◎ 7月中国鉱工業生産
○11:00 ◎ 7月中国小売売上高
○18:30 ◎ レーン欧州中央銀行（ECB）専務理事兼チーフ・エコノミスト、講演
○21:30 ◇ 6月対カナダ証券投資
○21:30 ◎ 7月カナダ消費者物価指数（CPI）
○21:30 ◎ 8月米ニューヨーク連銀製造業景気指数
○23:00 ◎ 8月全米ホームビルダー協会（NAHB）住宅市場指数
○18日05:00 ◎ 6月対米証券投資動向
○韓国（解放記念日の振替休日）、休場
18日
○09:30 ◇ 8月豪ウエストパック消費者信頼感指数
○15:00 ◎ 7月英雇用統計（失業率／失業保険申請件数推移）
○15:00 ◎ 4－6月英失業率（ILO方式）
○18:00 ◎ 8月独ZEW景況感指数
○18:00 ◎ 8月ユーロ圏ZEW景況感指数
○20:45 ◎ レーンECB専務理事兼チーフ・エコノミスト、講演
○21:15 ◇ 7月カナダ住宅着工件数
○21:30 ◎ 7月米住宅着工件数 ◎ 建設許可件数
○21:30 ◇ 7月米輸入物価指数
○22:15 ◎ 7月米鉱工業生産指数 ◇ 設備稼働率
○23:00 ◎ 7月米住宅販売保留指数（仮契約住宅販売指数）
19日
○07:45 ◎ 4－6月期ニュージーランド（NZ）卸売物価指数（PPI）
○10:30 ◎ 4－6月期豪賃金指数
○15:00 ◎ 7月英CPI
○15:00 ◎ CPIコア指数 ◇ 小売物価指数（RPI）
○17:00 ◎ 7月南アフリカCPI
○17:00 ◇ 6月ユーロ圏経常収支（季節調整済）
○18:00 ☆ 7月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）改定値
○18:00 ☆ 7月ユーロ圏HICPコア改定値
○20:00 ◇ 6月南アフリカ小売売上高
○20:00 ◇ 米MBA住宅ローン申請指数
○23:30 ◇ EIA週間在庫統計
○20日02:00 ◎ 米財務省、20年債入札
○20日03:00 ☆ 米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨（7月28－29日分）
20日
○10:30 ◎ 7月豪雇用統計（失業率／新規雇用者数）
○15:00 ◇ 7月独生産者物価指数（PPI）
○16:30 ◎ スウェーデン中銀、政策金利発表
○17:30 ◎ 7月香港CPI
○18:00 ◇ 6月ユーロ圏建設支出
○21:30 ◇ 7月カナダ鉱工業製品価格
○21:30 ◇ 7月カナダ原料価格指数
○21:30 ◎ 前週分の米新規失業保険申請件数／失業保険継続受給者数
○21:30 ◎ 8月米フィラデルフィア連銀製造業景気指数
○23:00 ◎ 7月米景気先行指標総合指数
21日
○07:45 ◎ 7月NZ貿易収支
○08:01 ◇ 8月英消費者信頼感指数（Gfk調査）
○15:00 ◎ 7月英小売売上高
○15:45 ◇ 8月仏企業景況感指数
○16:15 ◎ 8月仏製造業購買担当者景気指数（PMI）速報値
○16:15 ◎ 8月仏サービス部門PMI速報値
○16:30 ◎ 8月独製造業PMI速報値
○16:30 ◎ 8月独サービス部門PMI速報値
○17:00 ◎ 8月ユーロ圏製造業PMI速報値
○17:00 ◎ 8月ユーロ圏サービス部門PMI速報値
○17:30 ◎ 8月英製造業PMI速報値
○17:30 ◎ 8月英サービス部門PMI速報値
○21:30 ◎ 6月カナダ小売売上高
○22:45 ◎ 8月米製造業PMI速報値
○22:45 ◎ 8月米サービス部門PMI速報値
○22:45 ◎ 8月米総合PMI速報値
○23:00 ◎ 8月ユーロ圏消費者信頼感指数（速報値）
※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。
